AI-væksten bekræftes: Alphabet hæver capex til 205 mia. dollar, Anthropic tredobler omsætning

To ferske tal fra AI-branchen giver investorer et sjældent indblik i, om de enorme milliardinvesteringer i kunstig intelligens rent faktisk begynder at kaste afkast af sig. Alphabet har netop hævet sit forventede investeringsniveau for året til op mod 205 milliarder dollar, mens den underliggende efterspørgsel i Google Cloud samtidig er vokset til en ordrebog på 514 milliarder dollar. Parallelt hermed viser tal fra AI-selskabet Anthropic en omsætning, der er mere end tidoblet på et enkelt år.

Læs mere: Alphabet Aktie (GOOGL): kurs, analyse og købsguide

Alphabet satser tungt – og henviser til stigende efterspørgsel

Alphabet, moderselskabet bag Google, har i sit seneste regnskab løftet sin fuldårsprognose for kapitalinvesteringer til op mod 205 milliarder dollar. Pengene går primært til servere, GPU’er og CPU’er samt selskabets egne AI-chips, kaldet Tensor Processing Units, mens en mindre del finansierer datacenterbyggeri og netværksinfrastruktur. Ifølge tal, der er fremlagt i forbindelse med regnskabet, går omkring 60 procent af de seneste investeringer til servere, mens de resterende 40 procent dækker faciliteter og forbindelser.

Det markante løft i investeringerne følges op af et endnu mere opsigtsvækkende tal: Google Clouds ordrebog er nu vokset til 514 milliarder dollar i flerårige forpligtelser fra virksomhedskunder. Alphabets topchef Sundar Pichai har oplyst, at omkring 90 procent af Fortune 100-selskaberne i dag anvender selskabets Gemini Enterprise-model i en eller anden form, og at tilgangen af nye kunder fordobles år for år, samtidig med at eksisterende kunder overskrider deres oprindelige aftaler.

Selskabet sidder desuden på mere end 240 milliarder dollar i likvide midler og værdipapirer, hvilket giver finansiel råderum til at fortsætte investeringerne, selv i en periode hvor det frie cash flow midlertidigt er presset af de store udgifter.

Anthropic vokser eksplosivt forud for mulig børsnotering

Mens Alphabet investerer massivt i infrastruktur, viser tal fra konkurrenten Anthropic, hvor hurtigt efterspørgslen efter AI-tjenester faktisk vokser i praksis. Ifølge dokumenter, som Bloomberg News har fået indsigt i, steg Anthropics omsætning i andet kvartal til mere end 11,5 milliarder dollar – op fra blot 787 millioner dollar i samme periode sidste år. Det svarer til en vækst på over 14 gange på et enkelt år.

Væksten er også markant fra kvartal til kvartal: I første kvartal af 2026 lå Anthropics omsætning på 4,73 milliarder dollar. Selskabet bag AI-chatbotten Claude er kraftigt i medvind, mens det angiveligt forbereder sig på en potentiel børsnotering, der ifølge Bloomberg kunne blive en af de større i AI-branchen.

Hvad betyder det for investorer

For danske og nordiske investorer, der følger AI-temaet tæt, er de to nyheder interessante, fordi de sætter tal på en debat, der har præget markedet i lang tid: Er de gigantiske investeringer i AI-infrastruktur berettigede, eller er der tale om en boble?

Alphabets stigende ordrebog i Google Cloud og Anthropics eksplosive omsætningsvækst peger begge i retning af, at der er reel og voksende efterspørgsel bag investeringerne – ikke blot spekulativ overkapacitet. Samtidig understreger de store beløb, at konkurrencen mellem cloud-udbydere som Google, Microsoft og Amazon fortsat intensiveres, hvilket kan lægge pres på marginerne på kort sigt, selv hos selskaber med solide balancer som Alphabet.

For investorer i danske techaktier og fonde med eksponering mod AI-sektoren er budskabet, at nøgletal som ordrebøger og faktisk omsætningsvækst i stigende grad bør veje tungere end blot størrelsen på investeringsbudgetterne, når man skal vurdere, om AI-satsningen betaler sig.

Læs også: Frygt for AI-boble: Disse tech-giganter kan bedst modstå en nedtur

Kilder

• finance.yahoo.com (via The Motley Fool)
• CNBC