Burry skifter AI-shorts til put-optioner, Anthropic viser milliardtab før IPO

Michael Burry har flyttet flere af sine bearish AI-positioner fra almindelige aktie-shorts til langsigtede put-optioner. Ændringen kommer, mens Anthropic forbereder en børsnotering, der ifølge kilder kan værdisætte selskabet til over 2.000 mia. dollar.

Timingen er ikke tilfældig. Et fortroligt IPO-prospekt fra Anthropic viser en omsætning, der nærmer sig 4,6 mia. dollar i 2025, samtidig med at selskabet har trukket et milliardtab i samme periode drevet af massive investeringer i infrastruktur og datacenterkapacitet.

Fra direkte short til put-optioner

Burry er kendt for sin rolle op til finanskrisen i 2008, hvor han satte penge på et kollaps i det amerikanske boligmarked. Denne gang handler væddemålet om AI-sektorens værdisætning.

Skiftet fra direkte aktie-shorts til put-optioner ændrer risikoprofilen. En put-option giver ret, men ikke pligt, til at sælge en aktie til en fastsat kurs inden en given dato. Det betyder et defineret maksimalt tab for Burry, mens en klassisk short i princippet har ubegrænset nedside, hvis aktien i stedet stiger.

Valget peger på, at Burry stadig venter en korrektion i AI-aktier, men vil begrænse, hvad det kan koste ham, hvis timingen er forkert. Put-optioner koster en præmie op front og kræver typisk et større kursfald inden udløb, før positionen bliver profitabel.

Anthropics tal før notering

Anthropic, som står bag AI-modellen Claude, er en af de virksomheder, der driver den nuværende værdisætning af AI-sektoren. Ifølge det fortrolige prospekt stiger omsætningen kraftigt år over år, men de tunge investeringer i regnekraft og servere spiser en stor del af pengene.

Et tab i milliardklassen samtidig med voksende omsætning er ikke unikt for Anthropic. Det er et mønster, der går igen hos flere store AI-udbydere, som prioriterer markedsandel og modelkapacitet frem for kortsigtet profit.

Spørgsmålet for investorer er, om markedet er villigt til at betale en værdisætning over 2.000 mia. dollar for et selskab, der stadig brænder store summer af. Det bliver en central test af, hvor meget appetit der reelt er tilbage til AI-eksponering efter et år med kraftige kursstigninger i sektoren.

Anthropics endelige IPO-dokumenter og en officiel prisfastsættelse ventes at følge i de kommende måneder. Til den tid vil markedet få et klarere billede af, hvordan investorerne reelt vægter væksten mod tabene.

Kilder

• seekingalpha.com
• finance.yahoo.com