Inflationsfrygt vender tilbage, mens Iran-konflikt holder oliepriserne oppe

Inflationsfrygten er igen kommet i fokus hos verdens investorer, efter at den fortsatte konflikt mellem USA og Iran har holdt oliepriserne kunstigt højt. Flere analysehuse advarer nu om, at en langvarig energikrise kan tvinge centralbanker til at fastholde en stram pengepolitik langt ind i efteråret.

Ifølge kapitalforvalteren BlackRock kan konflikten i Mellemøsten lægge omkring 0,8 procentpoint oveni den globale kerneinflation. Effekten vil dog ikke ramme alle regioner lige hårdt, understreger selskabet i en analyse.

Europa og Asien mest sårbare

Lande i Europa og dele af Asien, som i højere grad er afhængige af importeret energi, vurderes at være mest udsatte for den stigende globale inflation, skriver BlackRock. Det stemmer overens med rapporter om, at europæiske gaspriser er steget markant, drevet af frygt for forsyningsafbrydelser som følge af konflikten mellem USA og Iran.

Samtidig peger flere markedsanalytikere på, at aktiemarkederne allerede mærker presset fra uroen i Mellemøsten, hvor stigende inflationsrisici lægger en dæmper på investorernes risikoappetit.

Fed fastholder høgekurs

Analysehuset OCBC vurderer, at et fornyet energisjok kan få den amerikanske centralbank til at fokusere endnu mere på opadgående inflationsrisici, især fordi arbejdsmarkedsdata for nylig har vist stabilisering snarere end svækkelse.

Yung-Yu Ma, chief investment strategist hos PNC Asset Management, siger til CNBC, at Fed’s høge tone er kommet for at blive: “Until we start to see relief in the energy markets, the oil markets, and some of these other inflation pressures, which have taken a renewed path higher.” Han peger desuden på, at fremgangen i profitmarginer hos amerikanske small- og mid-cap-selskaber kan komme under pres, hvis oliepriserne forbliver høje i flere kvartaler.

Hvad betyder det for investorer?

Ma anbefaler investorer at tænke i en balanceret portefølje og sprede risikoen, i takt med at usikkerheden om energipriser og inflation vokser. For danske og nordiske investorer betyder udviklingen, at både renteforventninger og selskabers indtjeningsmarginer bør følges tæt, særligt i sektorer med høj eksponering mod energiomkostninger.

Med oliepriserne fortsat forhøjet og europæiske gaspriser under pres, kan den kommende tid vise sig afgørende for, om centralbankerne globalt fastholder deres stramme kurs – eller om lempelser rykker længere ud i horisonten.

Læs også: Oliepriser falder tilbage, mens europæiske gaspriser stiger på Iran-frygt

Kilder

• CNBC
• Nasdaq
• The Guardian