Japans kerneinflation stiger til 1,6 pct. i juni på højere oliepriser

Japans kerneinflation steg til 1,6 procent i juni, viser nye tal fra de japanske myndigheder. Det er første gang siden marts, at kerneinflationen tager til, og stigningen kommer i kølvandet på højere oliepriser, der nu for alvor slår igennem i den bredere japanske økonomi.

Tallet matcher præcis de forventninger, økonomer havde til juni-inflationen ifølge en rundspørge foretaget af Reuters. Den japanske kerneinflation opgøres uden priser på friske fødevarer og betragtes som et centralt pejlemærke for prispresset i landet.

Headline-inflation op, core-core ned

Den samlede, brede inflation (headline) steg til 1,7 procent i juni fra 1,5 procent i maj. Til gengæld faldt den såkaldte “core-core” inflation, som ekskluderer både friske fødevarer og energi, til 1,7 procent.

Det spredte billede understreger, at energipriserne netop nu er hoveddrivkraften bag prisstigningerne, mens det underliggende prispres uden for energi- og fødevaresektoren er mere afdæmpet. For investorer er det en vigtig detalje, fordi det siger noget om, hvor bredt funderet inflationen egentlig er.

Oliepriser presser Japan udefra

Stigningen kommer, mens de globale oliepriser har været under pres opad, blandt andet som følge af geopolitisk uro i Mellemøsten. Japan er en stor nettoimportør af energi, hvilket gør landets prisniveau særligt følsomt over for udsving i olie- og gaspriser på verdensmarkedet.

For danske og andre nordiske investorer med eksponering mod japanske aktier eller yen er tallene relevante, fordi de kan påvirke Bank of Japans fremtidige rentebeslutninger. En vedvarende stigning i inflationen kan øge presset på centralbanken for at fastholde eller stramme sin pengepolitik, hvilket historisk har haft betydning for både yenens kurs og Nikkei 225-indekset.

Hvad betyder det for markedet

Japan har i flere år kæmpet med at komme ud af en periode med meget lav eller negativ inflation, og en stabil prisstigningstakt omkring 1,5-1,7 procent ligger tættere på det niveau, som centralbanken historisk har efterstræbt. Samtidig betyder afhængigheden af importeret energi, at en ny bølge af stigende oliepriser hurtigt kan sætte yderligere skub i tallene i de kommende måneder.

Investorer, der følger asiatiske markeder, vil derfor holde øje med, om juni-tallene er starten på en mere vedvarende opadgående trend, eller om de blot afspejler en midlertidig energiprisstigning. Udviklingen har også betydning for valutamarkedet, da en fastholdt eller stigende inflation kan styrke forventningerne til, at Bank of Japan fortsætter sin gradvise normalisering af renten.

Læs også: Uro under overfladen: Chip-aktier i bjørnemarked, mens Iran-krigen presser oliepriserne

Kilder

• CNBC
• Seeking Alpha