JPMorgan hæver kursmål på Microsoft til 625 dollar efter stærkt AI-kvartal

JPMorgan har hævet sit kursmål på Microsoft-aktien fra 550 til 625 dollar og signalerer dermed en potentiel opside på omkring 30 procent fra det nuværende niveau. Opgraderingen kommer, efter softwaregiganten leverede et regnskab, der ifølge analytiker Samik Chatterjee viser tydelig acceleration i både Azure og Microsoft 365 Commercial Cloud.

Læs mere: Microsoft Aktie (MSFT): kurs, analyse og købsguide

Azure passerer 100 mia. dollar i årlig omsætning

Microsofts seneste kvartalsregnskab for regnskabsårets fjerde kvartal viste en omsætning på 90 mia. dollar, en stigning på 18 procent år over år. Azure og andre cloudtjenester voksede med hele 43 procent, hvilket for første gang bragte Azures årlige omsætning over den symbolske grænse på 100 mia. dollar.

Driftsindtjeningen steg 18 procent til 40,6 mia. dollar, samtidig med at selskabet fortsatte udbygningen af sin datacenterkapacitet. Finansdirektør Amy Hood understregede desuden disciplineret kostyre kombineret med et aktionærafkast på 10,2 mia. dollar i form af dividender og aktietilbagekøb i kvartalet alene.

Chatterjee peger på, at Microsofts M365-produkter, herunder AI-assistenten Copilot, fungerer som en intern aftager af selskabets egen AI-infrastruktur. Det giver Microsoft en fordel, fordi virksomheden kan udnytte investeringerne i AI-opbygning både gennem højmargin-softwareprodukter og gennem ekstern efterspørgsel fra AI-native selskaber og virksomhedskunder.

Lavere kapitalbehov end konkurrenterne

Analytikeren fremhæver også, at Microsoft ikke har hævet sine investeringsplaner nær så aggressivt som eksempelvis Alphabet og Meta. Kombinationen af høj vækst i omsætning og indtjening samt et relativt lavere kapitalbehov bør efter Chatterjees vurdering retfærdiggøre, at aktien handles med en historisk præmie i forhold til det bredere marked – eller endda en højere præmie end tidligere.

Markedet har allerede taget budskabet til sig. Microsoft-aktien er steget omkring 25 procent den seneste måned, og analytikernes indtjeningsestimater er blevet opjusteret siden regnskabet blev offentliggjort i slutningen af juli.

Cisco viser en anden side af AI-boomet

Mens Microsoft belønnes for sin AI-strategi, tegner billedet sig mere blandet hos netværksgiganten Cisco. Selskabet har ifølge egne oplysninger leveret rekordresultater drevet af det, der omtales som et AI-relateret “supercykel”-boom i efterspørgslen på netværksudstyr – men aktien faldt alligevel efter regnskabet.

Det illustrerer, at investorerne i stigende grad er selektive omkring AI-relaterede aktier: Selv rekordresultater er ikke automatisk nok til at sende en aktie op, hvis markedet allerede har indpriset store forventninger eller kigger efter andre signaler om fremtidig vækst.

For danske investorer, der følger den globale AI-infrastrukturbølge, er kontrasten mellem Microsoft og Cisco et tydeligt eksempel på, at markedet nu differentierer mellem selskaber, der formår at omsætte AI-hypen til konkret, skalerbar omsætningsvækst, og selskaber, hvor investorerne kræver mere overbevisning om den langsigtede forretningsmodel.

Læs også: Nvidia alliancer med Wall Street-giganter om 500 mia. dollars AI-finansiering

Kilder

• finance.yahoo.com
• www.marketwatch.com