JPMorgan vender bullish på Salesforce efter tre ugers kursstigning

Salesforce-aktien har fået ny vind i sejlene efter en trængt periode i 2026. JPMorgan har opjusteret sin anbefaling på softwaregiganten til køb, og analysehuset peger på, at bekymringerne om kunstig intelligens som en trussel mod selskabets forretning er overdrevne.

Læs mere: Salesforce Aktie (CRM): kurs, analyse og købsguide

Ifølge JPMorgan er markedets frygt for, at AI-agenter og konkurrerende softwareløsninger skulle udhule Salesforces kerneforretning, ikke i tråd med de faktiske tal. Analysehuset fremhæver i stedet, at selskabets eget AI-produkt, Agentforce, for alvor er begyndt at generere indtægter.

Stærk kursreaktion efter svag start på året

Aktien er steget 7,82 procent den seneste uge og hele 20,18 procent over den seneste måned, efter at have tilbragt store dele af 2026 i modvind. Selv efter opturen er Salesforce dog stadig ned 23,59 procent for året og ligger omkring 10 procent under sit 52-ugers-højeste på 267,75 dollar.

Med et kursmål på cirka 276 dollar mener JPMorgan, at der er op mod 37 procent opside fra det nuværende niveau omkring 201 dollar. Analysehuset bemærker samtidig, at Salesforce handles til en markant rabat i forhold til konkurrenter som Microsoft og ServiceNow, selv om vækstprofilen i AI-forretningen ligner deres.

Agentforce driver væksten

Nøgletallet, som både JPMorgan og øvrige analytikere hæfter sig ved, er udviklingen i Agentforce – Salesforces AI-agentplatform. Den årlige tilbagevendende omsætning (ARR) fra produktet er steget 205 procent år-over-år til 1,2 milliarder dollar. Lægges Data 360-produktet til, når den samlede AI-relaterede ARR op på 3,4 milliarder dollar.

I første kvartal af regnskabsåret 2027 behandlede Agentforce 28,6 billioner tokens, en stigning på 152 procent fra kvartalet før, og platformen leverede 3,8 milliarder såkaldte Agentic Work Units. Salesforce rapporterede samtidig et overskud per aktie på 3,88 dollar mod et konsensusestimat på 3,13 dollar – en overraskelse på over 24 procent og selskabets femte kvartal i træk med et resultat over forventning.

Omsætningen landede på 11,13 milliarder dollar, en stigning på 13,3 procent år-over-år, og ledelsen opjusterede samtidig sit fulde års-guidance for FY27 til mellem 45,9 og 46,2 milliarder dollar. Salesforces topchef Marc Benioff kaldte kvartalet “an outstanding quarter” og gentog selskabets langsigtede mål om en omsætning på 63 milliarder dollar i regnskabsåret 2030.

Aktietilbagekøb og risici i fokus

Salesforce har samtidig skruet op for aktionærafkastet. Et accelereret tilbagekøbsprogram på 25 milliarder dollar har allerede fjernet 103 millioner aktier fra markedet, og selskabet har nu godkendt en ny tilbagekøbsramme på 50 milliarder dollar.

Ikke alle dele af forretningen kører dog lige stærkt. Væksten i abonnementsindtægter er ifølge tallene bremset til et niveau på 10-11 procent i konstant valuta for andet kvartal, mens Commerce Cloud og Tableau vokser svagere end de øvrige produktområder. Der er desuden fortsat en vis integrationsrisiko forbundet med opkøbet af Informatica, som markedet holder øje med.

For danske og nordiske investorer, der følger AI-relaterede softwareaktier, understreger sagen en bredere tendens: markedet begynder at kunne se konkrete indtægter fra AI-agenter hos etablerede softwareselskaber, ikke kun løfter. Om JPMorgans optimisme holder, afhænger i høj grad af, hvor hurtigt Agentforce fortsætter sin vækst, og om Salesforce kan holde momentum i de svagere forretningsområder.

Læs også: JPMorgan hæver kursmål på Microsoft til 625 dollar efter stærkt AI-kvartal

Kilder

• finance.yahoo.com
• www.marketwatch.com