Microsoft-aktien op 18 pct. på en uge efter Azure runder 100 mia. dollar

Microsofts aktie steg 18 procent på blot en uge, efter selskabet kunne fortælle, at cloud-forretningen Azure for første gang har rundet 100 milliarder dollar i årlig omsætning. Nyheden faldt sammen med, at AI-startuppen Anthropic offentliggjorde en kraftig omsætningsfremgang i sit andet kvartal – to signaler, der tilsammen giver investorer nyt håb om, at de enorme AI-investeringer på Wall Street rent faktisk begynder at kaste afkast af sig.

Læs mere: Microsoft Aktie (MSFT): kurs, analyse og købsguide

Azure runder milepæl efter kraftig vækst

Microsofts cloud- og AI-forretning Azure endte regnskabsåret 2026 med 100 milliarder dollar i omsætning – en stigning på 41 procent i forhold til året før. Tallet slog analytikernes forventninger og har fået aktien til at stige omkring 29 procent den seneste måned. Azure er dermed den næststørste cloud-udbyder efter Amazon, men det er netop kombinationen af vækst og lønsomhed, der har fanget investorernes opmærksomhed.

Microsoft brugte 175 milliarder dollar i investeringer (capex) i regnskabsåret 2026 – et tal, der blev nedjusteret fra oprindeligt 190 milliarder dollar på grund af en regnskabsteknisk ændring. Til sammenligning ventes techsektoren samlet at bruge omkring 750 milliarder dollar på AI-infrastruktur i år. Trods de store udgifter formåede Microsoft at holde et positivt frit cash flow på 19,6 milliarder dollar i fjerde kvartal af regnskabsåret, om end det var et fald på 23 procent.

Det står i skarp kontrast til flere af konkurrenterne. Alphabets frie cash flow faldt til minus 5,9 milliarder dollar i det seneste kvartal, mod et plus på omkring 25 milliarder dollar året før, mens Metas frie cash flow styrtdykkede 91 procent til blot 784 millioner dollar i andet kvartal 2026. Netop den finansielle stabilitet er, hvad mange AI-investorer efterspørger lige nu: store investeringer i AI, der samtidig driver forretningen fremad frem for at underminere pengestrømmen.

Anthropic leverer endnu et bevis på AI-monetarisering

Mens Microsoft-tallene gav investorerne blod på tanden, kom der yderligere opbakning fra AI-selskabet Anthropic, der i sin seneste kvartalsrapport oplyste, at omsætningen er steget til over 11,5 milliarder dollar i andet kvartal. Selvom Anthropic er et privat selskab uden børsnotering, bruges tallene af investorer som en temperaturmåling på, hvor hurtigt AI-teknologi rent faktisk bliver til betalende kunder og reel omsætning – ikke bare løfter om fremtidig vækst.

Sammenholdt viser Microsofts Azure-tal og Anthropics indtægtsvækst et billede af en AI-industri, der bevæger sig fra ren investeringsfase til reel indtjening. Det er præcis den udvikling, skeptiske investorer har efterlyst, efter måneders bekymring for, at teknologigiganterne brænder enorme summer af uden konkret afkast.

Hvad betyder det for danske investorer?

Microsoft indgår i mange danske og nordiske investeringsporteføljer, ofte via globale indeksfonde eller techtunge ETF’er. Selv efter kursstigningen på 18 procent på en uge fremhæves Microsoft-aktien fortsat som relativt fornuftigt prissat sammenlignet med flere andre store AI-satsere, netop fordi selskabet kan vise en kombination af vækst og positivt cash flow.

For investorer, der følger AI-temaet tæt, er signalerne fra både Microsoft og Anthropic vigtige brikker i det større billede: Spørgsmålet om, hvorvidt de mange hundrede milliarder dollar i AI-investeringer kan retfærdiggøres af reel omsætning, er central for, om den nuværende AI-drevne aktiefest på Wall Street kan fortsætte – eller om der er tale om en boble, der før eller siden skal punkteres.

Læs også: AI-væksten bekræftes: Alphabet hæver capex til 205 mia. dollar, Anthropic tredobler omsætning

Kilder

• finance.yahoo.com (The Motley Fool)
• www.cnbc.com