Nvidia alliancer med Wall Street-giganter om 500 mia. dollars AI-finansiering

Chipgiganten Nvidia har underskrevet hensigtserklæringer med seks store finanshuse på Wall Street om at rejse mere end 500 mia. dollar til at finansiere den infrastruktur, der skal drive den globale AI-boom. Aftalen omfatter Goldman Sachs, Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield og KKR, og pengene skal gå til datacentre, chipfabrikker og de kraftværker, der skal levere strøm til dem.

Læs mere: Nvidia Aktie (NVDA): kurs, analyse og købsguide

Nvidias topchef Jensen Huang kaldte det på X for “et vigtigt vartegn for Nvidia og AI-industrien” og delte et billede af sig selv sammen med blandt andre Goldman Sachs-chefen David Solomon. Nvidia, der aktuelt har en markedsværdi på 5,3 billioner dollar, oplyser ikke de konkrete finansielle vilkår, hvor meget de enkelte parter forpligter sig til, eller hvornår kapitalen skal udbetales.

Fra egen balance til Wall Streets pengetank

Ifølge Huang mangler mange lovende AI-selskaber, virksomheder og cloud-udbydere adgang til finansiering i den skala og til de priser, der er nødvendige for at bygge hurtigt nok. Han beskriver aftalen som en måde at gøre “AI-fabrikker” mere tilgængelige for virksomheder, industrier og nationer, der bygger fremtiden.

Modellen markerer et skifte i, hvordan AI-infrastruktur finansieres. Hidtil har store techselskaber typisk selv båret regningen på deres egne balancer. Nu inviteres institutionelle investorer ind via Wall Streets kapitalforvaltere. Waldemar Szlezak, chef for digital infrastruktur hos KKR, forklarer mekanismen med, at man kan betragte fremtidige AI-indtægter som en indtægtsstrøm, der kan securitiseres – altså opdeles og videresælges som en risiko til investorer, ligesom man ellers ser det med for eksempel lån og obligationer.

Huang sammenligner satsningen med tidligere industrielle revolutioner. “Hver industriel revolution er bygget på infrastruktur: elektricitet, transport, kommunikation og databehandling, og hver udbygning er blevet muliggjort af ekstern finansiering,” siger han og tilføjer, at “AI-fabrikker er infrastrukturen i intelligensens tidsalder.”

Voksende bekymring for AI-skabt finansiel risiko

Aftalen understreger, hvor massivt kapitalbehovet i AI-industrien er blevet. Store techselskaber har allerede signaleret, at deres samlede AI-investeringer i år ventes at overstige 730 mia. dollar. Den stigende gearing i sektoren har dog fået tilsynsmyndigheder til at slå alarm.

Den britiske centralbank advarede i sin finansielle stabilitetsrapport i juli om, at AI-udviklingen kan udgøre en risiko for den finansielle stabilitet, særligt hvis selskaber, der har optaget gæld til at bygge infrastruktur, ikke kan levere de forventede overskud eller rammes af store forstyrrelser. Banken peger også på, at det kan blive svært for finansielle virksomheder at få det fulde overblik over deres direkte og indirekte eksponering mod AI-økosystemet, fordi finansieringskilderne er så mange og forskelligartede.

Betydning for danske investorer

For danske investorer med eksponering mod Nvidia eller de involverede finanshuse understreger aftalen, at AI-boomet i stigende grad flytter risiko ud i det brede kapitalmarked. Det kan give adgang til nye investeringsprodukter knyttet til AI-infrastruktur, men det øger samtidig behovet for at holde øje med, hvordan gearingen i sektoren udvikler sig, og om indtjeningen fra AI-selskaberne på sigt kan følge med de enorme investeringer.

Læs også: Nvidia sikrer sig 500 mia. dollar fra Wall Street til AI-infrastruktur

Kilder

• The Guardian
• CNBC