Nvidia bakker op om 105 mia. dollar til OpenAI-datacenter – kredsløbsfinansiering under lup

Nvidia stiller op til 105 milliarder dollar til rådighed i finansiering til et nyt AI-datacenter for OpenAI i Ohio. Det fremgår af en børsindberetning offentliggjort mandag, og aftalen er den seneste i en række af massive Nvidia-forpligtelser til at understøtte selskabets egne AI-kunder.

Læs mere: Nvidia Aktie (NVDA): kurs, analyse og købsguide

Datacentret skal bygges og drives af SB Energy i Pike County, Ohio. Ifølge indberetningen skal anlægget i første omgang levere 4,25 gigawatt regnekraft, med mulighed for udvidelse med yderligere 3,75 gigawatt. Nvidia leverer selv computerkraften til projektet.

Endnu et milliardstort AI-væddemål

Aftalen føjer sig til en lang række af Nvidia-investeringer i den infrastruktur, der skal drive den globale AI-udbygning. Chipgiganten har de seneste år bundet sig til flere store datacenterprojekter, hvor selskabet både leverer hardware og finansiering til kunder, der i sidste ende skal bruge netop Nvidias egne chips.

Det mønster har fået investorer og analytikere til at kigge nærmere på, hvordan pengestrømmene reelt hænger sammen i AI-sektoren. Konstruktionen, hvor Nvidia finansierer opførelsen af datacentre til kunder som OpenAI, som samtidig køber Nvidias chips for enorme summer, rejser spørgsmål om såkaldt cirkulær finansiering – altså om væksten i høj grad drives af penge, der cirkulerer internt mellem de samme få store spillere.

Bekymring for cirkulær finansiering

Spørgsmålet om cirkulær finansiering handler grundlæggende om, hvorvidt de imponerende omsætningstal i AI-sektoren i virkeligheden afspejler organisk efterspørgsel, eller om de i stigende grad er et resultat af, at de samme aktører finansierer hinandens indkøb og udbygninger. Når en chipproducent som Nvidia både leverer produktet og betaler for infrastrukturen hos en central kunde, bliver det sværere for investorer at vurdere den reelle underliggende efterspørgsel efter AI-tjenester.

For danske og øvrige nordiske investorer, der har eksponering mod Nvidia direkte eller via bredere teknologi- og AI-fokuserede fonde, er problemstillingen relevant. Aktien har været en af de mest omdiskuterede i verden det seneste år, og enhver diskussion om, hvor bæredygtig den underliggende forretningsmodel er, kan potentielt påvirke værdiansættelsen.

Del af en større AI-udbygning

Datacentret i Pike County er blot ét ud af flere lignende megaprojekter, som Nvidia har været involveret i finansieringen af i løbet af 2026. Selskabet har tidligere annonceret milliardbeløb til andre OpenAI-relaterede datacenterprojekter, og den samlede regning for AI-infrastrukturen løber op i hundreder af milliarder dollar på tværs af branchen.

Størrelsen af forpligtelserne understreger, hvor central Nvidia er blevet ikke blot som chipleverandør, men som finansiel bagstopper for den infrastruktur, der skal muliggøre den fortsatte AI-vækst. Om det på sigt viser sig at være en holdbar model, eller om det skaber for tætte bånd mellem leverandør og kunde, vil formentlig fortsat optage både analytikere og investorer i den kommende tid.

Læs også: Nvidia skruer ned for Ohio-garanti til OpenAI – overvejer samtidig SB Energy-investering

Kilder

• finance.yahoo.com
• www.cnbc.com