Olieprisen falder trods Saudi-pipelinelukning og fortsat Iran-konflikt

Brent-olien faldt 1,02 procent til 107,64 dollar per tønde onsdag, mens amerikansk WTI-olie tabte 1,29 procent til 104,46 dollar. Faldet kom, selv om en Iran-støttet gruppe i weekenden angreb Saudi-Arabiens centrale East-West-pipeline og tvang den til lukning.

Prisdannelsen viser et marked, der trækker to veje samtidig. Geopolitisk risiko trækker op. Et uventet lageroverskud i USA trækker ned.

Lagerdata slog forventningerne

Ifølge tal fra American Petroleum Institute, som Reuters har set, steg amerikanske råoliebeholdninger med 7,1 millioner tønder i ugen frem til 11. september. Analytikere havde ventet et fald på omkring 1,6 millioner tønder. Både benzin- og destillatlagre steg samtidig, hvilket samlet peger på svagere efterspørgsel end frygtet.

Det lageroverskud vejede tungere end forsyningsfrygten onsdag. Kort tid forinden havde amerikansk råolie ifølge markedsdata rundet 105 dollar tønden, drevet af meldinger om, at Saudi-Arabien annullerede en række europæiske olielevering-kontrakter i kølvandet på pipelineangrebet.

Uenighed om reparationstid

Der er uenighed om, hvor længe pipelineafbrydelsen varer. USA’s energiminister Chris Wright sagde tirsdag til CNBC, at lukningen kun bliver et kort afbræk på nogle få dage. Andy Lipow, direktør i Lipow Oil Associates, vurderer det anderledes. “Judging from the online pictures, it will take months to repair,” skrev han i en note mandag.

Den forskel i tidshorisont er selve risikopræmien i olieprisen lige nu. Markedet indpriser fortsat usikkerhed om, hvor hurtigt saudisk eksportkapacitet vender tilbage til normalt niveau.

Krigens regning vokser

Konfliktens omkostninger stiger også for USA. Det ikke-partiske Congressional Budget Office oplyste tirsdag, at krigen med Iran har kostet Pentagon anslået 38,1 milliarder dollar frem til 1. august. Yderligere 2 til 3 milliarder dollar tilføjes for hver måned, konflikten fortsætter.

Joseph Dahrieh, administrerende direktør hos mæglerhuset Tickmill, peger på, at olieprisen fremover hænger tæt sammen med sikkerheden omkring Golfens eksportruter og tempoet i reparationerne af saudisk infrastruktur. Yderligere afbrydelser i søtransporten eller en langvarig pipelinelukning kan stramme det fysiske marked og forlænge prisstigningen, vurderer han.

Næste konkrete holdepunkt bliver de officielle amerikanske lagertal fra Energy Information Administration senere på ugen, sammen med eventuelle nye meldinger om reparationsfremskridt på den saudiske pipeline.

Kilder

• CNBC
• Seeking Alpha