Renter stiger og aktier vakler, mens Iran-spænding og svag detailhandel presser markedet

Amerikanske statsobligationsrenter steg fredag, efter at nye tal viste et uventet fald i detailhandlen, og samtidig med at Washington skærpede tonen over for Iran. Kombinationen af svage forbrugertal og geopolitisk uro fik investorer til at trække sig fra risikofyldte aktiver, og det satte også et dæmper på stemningen på de amerikanske aktiemarkeder.

Den toneangivende 10-årige amerikanske statsobligationsrente steg omkring 5 basispoint til 4,692 pct., mens den kortere 2-årige rente – der følger tættere med i Federal Reserves pengepolitik – lagde 2 basispoint til og nåede 4,161 pct. Den lange 30-årige rente steg over 5 basispoint til 5,267 pct.

Svagt detailsalg overrasker markedet

Amerikanske detailsalg faldt uventet 0,6 pct. i juli, mens økonomer ifølge en Dow Jones-rundspørge havde ventet en stigning på 0,1 pct. Faldet kom dagen efter, at producentprisindekset (PPI) – der måler grossisters indkøbspriser – var uændret måned til måned, hvor der ellers var ventet en stigning på 0,2 pct.

De svage tal fulgte i kølvandet på et roligt forbrugerprisindeks (CPI) tidligere i ugen, som ramte økonomernes forventninger præcist. Strateger hos ING skrev i en analyse fredag, at “US inflation data this week has been contained and very welcome for Treasuries”, men tilføjede samtidig, at presset på renterne “is far from gone”, da de reale renter forbliver forhøjede.

Skærpet retorik om Iran driver oliepriser og risikoaversion

Renterne fik yderligere medvind, efter at USA’s finansminister Scott Bessent i et interview advarede om nye tiltag rettet mod Irans “økonomiske isolation”, som ifølge ham “have never been seen” tidligere. Udmeldingen kom kort efter, at forsvarsminister Pete Hegseth over for pressen sagde, at amerikanske styrker kan opretholde en blokade af iranske havne på ubestemt tid.

Den skærpede tone mod Iran fik samtidig oliepriserne til at stige, hvilket lagde en dæmper på risikoappetitten blandt investorer. Amerikanske aktiefutures handlede afdæmpet, kort tid efter at S&P 500 havde sat en ny rekord ved lukning. Senere trak techaktier bredt Wall Street ned, i takt med at investorerne vejede de nye makrotal op mod den forværrede situation i Mellemøsten.

Hvad betyder det for danske investorer?

Kombinationen af stigende amerikanske renter og oliepriser er relevant for danske og europæiske investorer, da højere lange renter typisk lægger pres på vækstaktier og teknologisegmentet, mens dyrere olie kan påvirke transport- og industriselskabers omkostninger. Samtidig understreger episoden, hvordan geopolitisk risiko i Mellemøsten fortsat kan sende bølger gennem de globale finansmarkeder – også selvom de underliggende amerikanske inflationstal ellers har vist tegn på afdæmpning.

Læs også: USA varsler hidtil usete Iran-sanktioner og opretholder Hormuz-blokade

Kilder

• CNBC
• Investing.com