Sandisk op 580 pct. i år – men BofA: Undgå panik trods bear market i chipsektoren

Halvlederaktier har haft et vildt 2026. Mens hukommelseschip-producenten Sandisk er blevet årets suverænt bedste aktie i S&P 500 med en kursstigning på hele 580 pct., har chipsektoren som helhed samtidig bevæget sig ind i teknisk bear market-territorium. Det giver et blandet billede for investorer, der overvejer at gå ind i sektoren nu.

Sandisk suser forbi resten af markedet

Ifølge Nasdaq er Sandisk (NASDAQ: SNDK) den bedst performende aktie i S&P 500-indekset i år. Med et afkast på 580 pct. overgår selskabet klart nummer to på listen, som ligger på lidt over 200 pct. Fremgangen tilskrives en global mangel på hukommelseschips, som har presset priserne op og forbedret indtjeningen for producenter som Sandisk og Micron.

Den kraftige efterspørgsel efter hukommelse hænger sammen med det bredere AI-boom, hvor datacentre og servere kræver store mængder lager- og hukommelseschips. Det har skabt et sælgermarked, hvor selskaber med den rette produktionskapacitet har kunnet hæve priserne markant.

BofA: Bear market skal ikke skabe panik

Samtidig peger MarketWatch på, at chipaktier som gruppe er gledet ind i bear market-territorium – altså et fald på mere end 20 pct. fra tidligere toppe. En analytiker fra Bank of America vurderer dog, at investorer ikke skal lade sig skræmme af den tekniske markering. Ifølge analytikeren er nedturen ikke ensbetydende med, at AI- og chip-fortællingen er slut, men snarere udtryk for en periode med øget volatilitet efter en lang og kraftig opgang.

Det billede stemmer overens med, at flere store halvlederselskaber har oplevet store kursudsving i løbet af efteråret, samtidig med at enkelte nichespillere som Sandisk har kørt i den modsatte retning.

Nvidia handles historisk billigt

Et af de mere overraskende punkter fra Nasdaqs gennemgang er, at Nvidia i øjeblikket handles til en usædvanligt lav forward P/E-værdiansættelse. For en aktie, der ellers har været drivkraften bag store dele af AI-rallyet siden 2023, kan det signalere, at markedet er blevet mere forsigtigt med at prise fremtidig vækst ind – selv hos sektorens mest dominerende spiller.

Hvad betyder det for danske investorer?

For danske og nordiske investorer, der har eksponering mod chipsektoren via amerikanske teknologiaktier eller globale tech-ETF’er, understreger udviklingen, hvor forskelligt sektoren reagerer på samme underliggende trend. Mens hukommelsesmangel har skabt et ekstremt gunstigt marked for selskaber som Sandisk og Micron, kæmper andre dele af chipindustrien med faldende kurser efter en lang periode med høje forventninger.

Kombinationen af rekordafkast i enkelte aktier og en bredere bear market i sektoren illustrerer, at AI-drevet vækst ikke længere løfter alle chipaktier ens. Investorer bør derfor kigge nærmere på de underliggende forretningsmodeller frem for at behandle “chipaktier” som én samlet kategori.

Læs også: Chipaktier tæt på bear market efter tab på 3.300 mia. dollar siden juni

Kilder

• Nasdaq
• MarketWatch