Treasury-opkøb sender guld og bitcoin op, aktier falder tilbage

De store amerikanske aktieindeks faldt tilbage i løbet af ugen, efter at det amerikanske finansministerium, Treasury, meldte ud at det vil mere end fordoble omfanget af sine likviditetsstøttende opkøb af længerevarende statsobligationer. Udmeldingen kom, mens den 30-årige amerikanske statsrente kortvarigt nåede niveauer, der ikke er set siden 2007.

Samme udmelding fra Treasury fik guld og bitcoin til at stige kraftigt i ugens løb. Investorer tolkede opkøbsprogrammet som et signal om, at myndighederne vil holde hånden under det lange ende af rentekurven, hvilket typisk øger interessen for alternative værdiopbevaringsaktiver.

Fordoblet opkøbsprogram vækker opmærksomhed

Treasury har hidtil brugt buyback-programmer til at understøtte likviditeten i markedet for statsobligationer. Med den nye udmelding hæves det maksimale omfang af opkøb af nominelle kupon-obligationer med lang løbetid markant.

Tiltaget kom, samtidig med at den 30-årige rente steg til et niveau, investorer ikke har set siden 2007. Den udvikling har bekymret dele af obligationsmarkedet, hvor højere langsigtede renter kan lægge pres på både statsfinanser og boligmarked.

Guld og bitcoin får medvind

Både guld og bitcoin reagerede positivt på nyheden om det udvidede opkøbsprogram. Bitcoin svingede kraftigt i løbet af ugen, mens guldprisen fik et løft, i takt med at flere investorer søgte mod aktiver, der historisk har fungeret som værn mod stigende statsgæld og pengeudvidelse.

Bevægelserne i de to aktiver hænger sammen med en bredere diskussion om, hvorvidt Treasurys opkøb reelt er et forsøg på at styre de lange renter ned via øget statslig efterspørgsel efter egne obligationer.

Aktiemarkedet trak sig tilbage

De brede amerikanske aktieindeks lukkede ugen lavere. Investorerne skulle samtidig fordøje en række regnskaber fra detailhandlen samt den kraftige volatilitet i bitcoin, hvilket bidrog til den forsigtige stemning på tværs af markedet.

Bevægelserne i statsrenter, guld og kryptovaluta vil formentlig fortsat blive fulgt tæt, mens markedet venter på flere signaler om, hvordan Treasurys udvidede opkøbsprogram påvirker den lange ende af rentekurven i de kommende uger.

Læs også: Dalio: Bessents gældsopkøb varsler krise – guld og bitcoin er svaret

Kilder

• seekingalpha.com
• marketwatch.com